<acronym id="8moy8"></acronym>
<rt id="8moy8"></rt>
<sup id="8moy8"><xmp id="8moy8">
<tr id="8moy8"><xmp id="8moy8">
<rt id="8moy8"></rt>
网站首页 > 资讯

秉鸿资本:十年沉淀,一朝芳华

来源:融中财经   作者:高贵萍   时间:2021-04-07 12:28  字号选择:

从抓农业新消费的机会,到布局医疗健康、高端制造,秉鸿资本一直力求抓取未来十年中国经济发展的主导力量和趋势。

10.png

秉鸿资本创始合伙人孔强


立足差异化策略,做精品型基金管理人是秉鸿资本的显著“标签”。随着引领中国经济发展的核心行业的轮动,秉鸿资本从抓农业新消费的机会,到布局医疗健康、高端制造,一致力求抓取未来十年中国经济发展的主导力量和趋势。


今年是秉鸿资本成立的第11个年头。一路走来,穿越多个经济周期,从最初的单一项目投资转变为投资、并购、产业布局,并将投资范围覆盖到全国。目前,秉鸿资本管理基金10余只,管理规模近50亿元。在投资的80家左右的企业中,培育了近30家A股上市公司和新三板挂牌企业。2020年,秉鸿的投资项目中有20多家企业报会,2021年将有望迎来一个峰值。


岁月荏苒中,秉鸿资本已成为一级市场中精品型基金管理人的代表之一。“中国经济发展和产业升级背后需要股权投资的推动,政府也相继出台了一些股权投资的支持政策。这是一个股权投资的好时代。我相信,只要坚持把自己的事情做好就会有收益。”秉鸿资本创始合伙人孔强告诉融资中国。


01 十年春秋,立足差异化策略应时而动


2010年,迎着“大众创业、万众创新”的浪潮,秉鸿资本成立。


在成立后的两三年内,秉鸿资本顺利完成社会化募资的关键一跃,相继成立了北京秉鸿嘉盛基金、河南生物基金、秉鸿峰汇基金、华川秉鸿基金等。早期的秉鸿资本将彼时较为冷门的农业作为投资重点,“当时,无论是从宏观,还是产业层面,农业新消费领域中的投资机会比想象中的要大。”孔强称。


随着消费升级,人们对农产品的需求和食品安全性方面的要求也越高。在外部消费需求刺激和内在产业结构调整驱动下,传统农业模式在供需两端的不平衡,为现代农业、高端农业、科技型、环保型、创新性农业企业提供了市场空间。


凭借敏锐嗅觉,秉鸿窥见其中的投资机会。从产业链关键节点收拢和聚焦,从距离市场最近的需求端切入布局,相继投出好想你枣业、中地乳业、科迪乳业、万润股份、聆达股份(原易世达)、英维克、美年大健康、省广股份等多个领域的龙头项目。随着这些项目依次成功登陆资本市场,秉鸿在获得不菲投资回报的同时,也在一级市场中树立起良好口碑。


高端制造是秉鸿资本从成立以来一直坚守的领域,在多年投资过程中,秉鸿斩获一众明星企业,比如曾入选国家制造业单项冠军产品名单的中科博联,入选福布斯2018亚洲中小企业榜的英维克,被誉为护航者暴雪中坚守者的元道通信等。


英维克是秉鸿资本的代表性投资项目。2010年,在对高端制造行业进行梳理时,秉鸿资本发现了英维克。当时英维克尚未实现盈利。谈及这笔投资,孔强称首先看好工业精密空调领域,“IDC里面的温控节能设备主要是外资产品,进口替代的市场非常大。未来随着大数据、无线互联网的发展,IDC的发展潜力很大。其次英维克整个团队来自华为电器,在华为电器被爱默生收购后出来创业,团队成员有研发管理、 生产、 销售等综合性背景。”


综合赛道、企业估值等多方面因素,秉鸿资本于2010年对英维克进行了投资,并于2013年再次加注。尽管后来陆续有投资机构向英维克抛来橄榄枝,但因考虑到股份稀释等问题,英维克并未引入其他机构投资人,秉鸿资本成为其上市前的唯一投资机构。2016年,英维克上市,秉鸿资本帮它做了优良资产的并购,同时,沿产业链做了外延式投资布局。


2016年,秉鸿资本团队经过缜密研究,一致认为在医疗体制改革、医疗反腐等行业发展格局下,医疗健康赛道将跑出更多优秀公司。于是,秉鸿资本瞄准大健康领域的成长期企业,尤其关注医疗器械、连锁专科医疗服务、精准医疗、医疗大数据与医疗新服务等细分领域,采用深度合作的方式,利用自身在资本层面的优势,围绕被投企业的产品线或核心优势,帮企业做一些外延式发展,同时,在布局领域更为深耕。


秉鸿投资的世和基因,如今在加拿大和中国两地建有逾10,000平方米的转化医学中心,拥有Illumina全系列高通量测序平台。经过近十一年的研发投入,世和基因已经与全国500多家三级甲等医院和肿瘤专科医院开展合作,成为中国肿瘤精准医学NGS检测领域的新星企业。秉鸿资本在这一投资上预期回报良好。


之后,秉鸿资本相继投资了致力于成为中国的“赛默飞世尔科技”的瑞沃德生命科技,无血清培养基的研发、生产和生物制药CDMO的澳斯康,一站式酶催化技术和定制加工服务平台的弈柯莱生物等。


“未来10年、20年,中国还会诞生出一批优秀的医疗产业上市公司。我们会伴随这个产业的不断发展,投出一批优秀的龙头企业。”孔强表示健康产业是秉鸿资本未来持续深耕的方向。


应时而动。过往十年来,根据市场、行业发展,以及国家政策的变化,秉鸿摸准引领中国经济发展的核心行业轮动的脉搏,不断动态调整投资策略。从抓农业新消费的机会,到布局医疗健康、高端制造,一直力求抓取未来十年中国经济发展的主导力量和趋势。


02 做精品型基金管理人


秉鸿的风控极其严格。就其内部统计的数字来看,12%立项的项目中有10%完成尽调后上会,经过立项会、内部评审会、投委会等一系列流程,1%的项目能够顺利拿到秉鸿的投资。


少既是多。不同于以规模著称的机构,秉鸿资本走精品型基金管理人路线。为了能够对项目进行清晰而准确的筛选、评估,以及更高效的投后资源整合,秉鸿基于现有团队规模,将年投资项目严格限制在10个左右。


强风控的另一面是高退出率。迄今为止,秉鸿资本累计投资80多家企业,培育了近30家A股上市公司和新三板挂牌企业。无疑,高退出率源于秉鸿资本能够洞悉产业发展格局,立足差异化投资策略。此外,对于风险和收益的平衡也是重要因素之一,“风险是未来的,进行项目的风险点梳理时,要区分风险发生是小概率还是大概率。避免风险盲点,对于并非致命的风险,要综合企业的核心竞争优势进行评估和论证。”对此,孔强有着独特的见解。


一向以稳健著称的秉鸿,将抗不确定性的能力列为对企业评估的一个重要考量因素。


“在市场空间大、赛道广阔的前提下,我们投资那些踏踏实实、有核心竞争力的企业,比如企业价值观正,团队具有创业精神和很强的学习能力等。这样的企业抗风险能力会比较强。”


在和被投企业交流的过程中,秉鸿资本也不断对其“灌输”对抗未来不确定性风险的意识,而这种“天晴修屋顶”的理念在国际关系变幻,经济下行叠加疫情的时候得以证实。秉鸿投资的项目在成熟度不断提升的同时,无一例外都经受住了疫情的考验。反过来,项目端的优良资产又持续加强了秉鸿的抗风险能力。


在投资阶段上,秉鸿资本历经摸索,从投成熟期项目,转为投资早期、成长期项目。在2010年左右,投资机构大多投Pre-IPO项目,以抓市场机会为主。如今,二八效应明显,规模较大的机构多热衷于追求短周期的投资收益变现,这使得PE竞争日益激烈,而对于早期投资,雪中送炭的人却寥寥。


秉鸿资本坚持要做“送炭人”。“一个健康的产业发展生态,既需要PE,也需要VC,这样整个经济发展和产业升级才会有推动力。”其次,基于现有基金规模和合伙人队伍,布局成长期项目也更适合秉鸿本身发展阶段。


科创板的推出、注册制的施行,以及国家对创投支持政策的落地,让手持多个优良项目的秉鸿信心倍增。


2020年,秉鸿投资的项目中有20多家企业报会,2021年,将有望迎来一个峰值。在孔强看来,这是一个股权投资的好时代。政策性红利为行业搭建了反脆弱体系,只要坚持把自己的事情做好,终将会有收益。


10-1.png


03 时间沉淀成护城河,合伙人团队厚积薄发


如果说现在已经进入了投资机构竞争的下半场, 那秉鸿将凭借什么赢得终场?


“秉鸿资本最大的财富是聚集了一支朝气蓬勃、富有理想与激情的专业化团队,以及一直与我们不离不弃、支持与帮助我们的优秀投资人。” 孔强语气中带着自豪。


秉鸿资本现有的数位合伙人,均来自行业资深机构。孔强先生具有多年企业管理和投融资经验,曾任职深圳创新投资集团,担任多家公司董事、监事;朱晓鸥女士曾任职深圳创新投资集团有限公司、广东粤海集团战略发展部,有丰富的创业投资、兼并收购等资本运作经验;乐国强先生曾从事临床医生、卫生行政管理、医药市场研究等工作,历任海虹控股分公司总经理、公司副总等职。


在多年发展过程中,秉鸿合伙人始终冲在一线,对项目亲力亲为。孔强清晰地感觉到,在投资领域,尤其是在健康医疗市场,当同样面对创业者的时候,和一些大机构年轻的投资经理相比,秉鸿亲临一线的合伙人更具优势。


“对于创业者来说,他们更希望未来能够在一起合作的人,可以沟通顺畅,在产业资源上能够打动他们。”这恰恰是秉鸿的优势,“大规模基金盘子大,投的项目多。在后期项目管理上投入的精力会相对分散。相比之下,我们无论在投资,还是在后期管理、资源整合上,都会花更多精力。”


时间沉淀成最大的护城河。历经多个经济周期,秉鸿团队成员稳定性极佳,投资理念趋于一致。


根据深入调研,锁定行业及细分领域,筛选出投资标的。然后立足产业链,为被投企业赋能,帮忙不添乱,根据企业需要做更多资源配置。囊括来说,秉鸿资本把研究洞察、投资配置和提供解决方案作为了“生产方式”,把人、环境、投资模型组成了“生产方式”的闭环。


这种循环往复的方式在帮助被投企业进行价值创造的过程中,也强化了秉鸿资本对产业环境、投资策略的理解和思考,并打造出了一条动态护城河。

关键词:产业资本 
分享到:

版权声明:
来源及作者标注为融中财经融资中国的文章为本站原创文章,如需转载或内容合作请联系微信RZZG2006。
其他署名文章版权归原作者所有,融中财经出于传递信息之目的而刊发,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。

杂志

在线订阅
2020年12期
2020年12期
造车新势力:一场“势”“利”的冒险
2020年11期
2020年11期
天堂硅谷:20年坚持的“长期主义”
2020年10期
2020年10期
诺亚控股:创业十五年,尊重常识,敬畏市场

机构专栏

  • 澳银资本
  • 松禾资本
  • 上汽投资
  • 达晨
首页
股权投资机构
LP
行业
新金融
会议
会议报名
往届回顾
定制活动
推荐会议
研究
榜单
报告
关于我们
招聘
扫一扫关注公众号
版权所有:融中财经  地址:北京市朝阳区东三环北路霞光里18号佳程广场A座20层D单元  合作热线:010-84467811  备案号:京ICP备11038469号-1  技术支持:海源川汇
男女做爰全过程免费的视频,免费黄色片,中文字幕亚洲综合小综合在线,日本三级片电影 网站地图